Релиз игры состоялся 4 декабря 2009 г.

Сюжет игры делится на три основные линии — польскую, запорожскую и русскую.

В польской игроку предстоит помочь Речи Посполитой справиться с шведским вторжением, известным как «Потоп», затем подавить восстание Богдана Хмельницкого, и, наконец, каким государством станет Речь Посполитая — «Республикой трёх народов» или самодержавной польской монархией.

Выбрав русскую линию, игрок сможет принять участие в восстании Степана Разина и даже захватить московский трон, следуя примеру Лжедмитрия.

Запорожский сюжет посвящён древней семейной тайне киевских князей Ольговичей, которую будут пытаться раскрыть и литовский магнат Радзивилл, и шведский король, и русский царь, поскольку разгадавшему тайну Ольговичей суждено стать величайшим правителем Европы.

В игре присутствуют пять государств-фракций :
Речь Посполитая. На начало игры Речи Посполитой угрожают мятежные казаки из Запорожья, которых необходимо усмирить. Кроме того, Московское государство должно отдать полякам захваченные у них спорные территории, а Швеция, северный сильный противник и угроза, должна быть уничтожена.
Московское царство. В этой игре оно предстает игроку как страна, только что прошедшая через ряд социальных и экономических реформ, после которых, тем не менее, целый комплекс политических, экономических и социальных проблем остался неразрешенным. Вследствие этого внутренне положение Московского государства на начало игры нестабильно и временами грозит вылиться в народные бунты и восстания.
Войско Запорожское. Основной задачей запорожского казачества в начале игры является создание сильного,уверенного государства, которое могло бы не бояться нападения врага. Этой цели можно добиться несколькими способами — объединившись с Московским государством, вернувшись в состав Речи Посполитой или начав войну за независимость.
Крымское ханство. Позиции Крымского ханства на начало игры очень прочны, а его роль в восточноевропейской политике — одна из наиболее важных. Однако татары не забывают об основном противнике — казаках, а кроме того, Крымское царство берёт дань с ослабшего Московского государства.
Королевство Швеция. Господство Швеции на море определяет её внешнюю политику на начало игры: противостояние Московскому государству в Балтийском регионе с целью полностью отрезать его от любых выходов к морю; умаление влияния Польши на Балтике с возможностью последующего покорения страны и занятия польского престола представителем шведской династии; активная игра на восточноевропейском политическом театре, поиск временных или постоянных союзников для реализации двух вышеуказанных стратегических планов.

Огнестрельное оружие. В игре появилось огнестрельное оружие, полностью соответствующее историческим прототипам, использовавшимся поляками, русскими, шведами и крымскими татарами в XVII веке.
Историчность игры. В отличие от оригинальной игры, «Mount & Blade. Огнём и мечом» привязана к конкретной исторической эпохе. В игре реконструируются здания, одежда, доспехи, оружие, типы войск XVII века, а персонаж может встретиться с известными историческими личностями той эпохи.
Возможность стать правителем государства. По мере развития сюжета персонаж может стать царём (ханом, гетманом) выбранного государства-фракции и принимать участие в управлении им.
Изменённая система ведения осады. Во время осады игроку предоставлена возможность разрушать стены осаждаемой крепости или замка.
Внутренняя политика. В любом государстве может начаться восстание, которое затем может перерасти в гражданскую войну.

В игре присутствует оружие, присущее исторической эпохе:
холодное: палаши, шпаги, сабли, ятаганы
дробящее: клевцы, чеканы
рубящее: топоры, бердыши
древковое: простые и кавалерийские пики
огнестрельное: карабины, мушкеты, пистоли
луки.

Любым видом оружия могут пользоваться как пешие, так и конные бойцы, однако разновидности одного и того же оружия, предназначенные для пешего или конного боя, различаются по характеристикам: например, карабины и пистоли, которыми пользуется конница, перезаряжаются быстрее мушкетов у пехоты, но имеют более низкую точность выстрела.

В игре также появились гуляй-города — во время сражений игрок или лорд может построить кольцо из повозок, к которым быстро прикрепляются большие щиты. Такой способ полевого укрытия широко использовался казаками и русскими войсками в войне против кочевников.

Пехота в игре разделена на мушкетеров, основную огневую силу, пикинеров, которые прикрывают стрелков от конницы, и пехотинцев в тяжёлом доспехе, вооружённых двуручными мечами и умеющих разбивать пикейный строй.

Конница также разделена на четыре типа:
лёгкая конница татар и казаков, вооруженных саблями,
конные стрелки, включая татарских и московских конных лучников,
драгуны и рейтары, основное оружие которых — пистоли и карабины,
тяжелые всадники вроде польских крылатых гусар, которые по-прежнему используют таранный удар копьем в качестве основы тактики.

В игре также присутствуют наёмные войска, которые можно рекрутировать в городах, расположенных на территории фракции игрока. В них входят такие виды войск, как:
мушкетеры
пикинеры
рейтары

В игре полностью изменена система осады. Главное отличие от оригинала — отсутствие осадных башен.

В отличие от оригинала, в игре упразднена арена и турниры. Теперь, если игроку нужно подраться и получить за это деньги, он должен зайти в кабак (он теперь есть в каждом городе и в каждой крепости), найти «посетителя кабака» и выбрать одну из трёх фраз при разговоре с ним: «Что-то кулаки чешутся. Не хочешь ли силой помериться?» — далее следует меню, в котором требуется определить денежную ставку, затем игрок и посетитель выходят за городскую стену и дерутся. «Хочешь ли в стрельбе посоревноваться?» — игрок и посетитель выходят на полянку и стреляют по горшкам, которые насажены на жерди. «Ну и харя у тебя! Такой только мальцов пугать!» — после этой фразы следует дуэль, после которой ухудшаются отношения игрока и города или крепости.

Лучшие Компьютерные игры — оценка 83 %

«Перед нами замечательный сплав тактики и ролевого боевика, более целостный, чем прошлая игра».

Игромания — оценка 75 %

«Украинцы проходят по турецкой кавалерийской RPG огнём, мечом и графом Дракулой. Получилось весьма увлекательно».

PC Игры — оценка 80 %

«Mount & Blade начисто лишилась остатков фэнтезийной условности и даже приобрела некую образовательную ценность, оставаясь при этом превосходной ролевой игрой с выдающейся боевой механикой. И в этой её главное преимущество не только перед другими RPG, но и перед собственной родительницей».

GameStar.ru — оценка 80 %

«Огнем и мечом» — отличный проект, внесший в оригинал даже неожиданно много вкусностей: от переработанной графики до еще более зрелищных боев".